طوق الخيار (استراتيجية التحوط )

+

طوق الخيار الخيار طوق. تسمى أحيانا المجمع التحوط. يمكن أن ينظر إليه باعتباره بديلا أرخص بكثير لشراء وضع الواقي. في الواقع، وإنشاء وظائف ذوي الياقات البيضاء كما رخيصة جدا، حتى تأمين مجاني على موقفكم الأسهم الأساسي. طريقة أخرى للعرض التجاري هو أنه يتيح لك قفل الأسهم الخاصة بك في سعر سهم مجموعة محددة سلفا. كيف الياقة الأشغال الخيار طوق يعمل أساسا مثل هذا: لكل 100 سهم من الأسهم التي تمتلكها، سوف تشتري 1 من المال (OTM) وضع وبيع 1 OTM الدعوة (الدعوة المغطاة). العلاوة التي تتلقاها على دعوة مغطاة وأكثر أو أقل أجر لقسط تدفعه شراء وطرح طويلة. الخيار طوق هو وسيلة رائعة للحصول على نفس الحماية شراء وضع الواقي ولكن دون أن يدفع أكثر (أو في بعض الأحيان دون دفع أي شيء على الإطلاق). ومنذ كنت تدفع قليلا إلى لا شيء لوضع واقية، وكنت فعلا الحصول على حماية أفضل. القضاء على سعر البيع ما يعادل القضاء على خصم على بوليصة تأمين. هل هو حر حقا؟ بالطبع لا - عندما يتعلق الأمر الخيارات وتداول الخيارات، كل شيء عن المفاضلة. مع خيار ذوي الياقات البيضاء، كنت قد تمول خلاق بوليصة التأمين الخاصة بك من خلال الموافقة على التخلي عن المكاسب فإن الأسهم يولد إذا تجاوز سعر سهمها على سعر الإضراب على المكالمة قصيرة (دعوة المغطاة). مثال على الياقة مثال: تخيل أنك تمر الطلاق فوضوي، وكنت خائفا أن الزوج ينفر الخاص بك وسوف وصول إلى محفظة واسعة بك وتبدأ تصفية بك حيازات طويلة الأجل. انتظر. مثال خاطئ. إذا كان هذا هو الحال، كنت في حاجة الى محام جيد أكثر مما تحتاج استراتيجية تداول الخيارات الجيدة. والمثال الكلاسيكي للاستراتيجية التحوط طوق الخيار هو: كنت في موقف حيث كنت قد حصلت على الأوراق المالية، وربما الكثير من ذلك، أنك ستكون سعيدا لتفريغ. لأي سبب من الأسباب، وكنت غير قادر أو غير راغب في بيعه في الوقت الحالي. وربما هناك اعتبارات الضرائب، ربما كنت قد تم منح الأسهم أو أنها جزء من خطة الموظف شراء الأوراق المالية، وهناك فترة عقد الدنيا. الخيار طوق قفل بفعالية سعر البيع الخاص بك إلى نطاق محدد مسبقا. عليك أن تفوت التربح على أي تحركات كبيرة إلى أعلى، ولكنك لن يقتل إذا كانت الأوراق المالية ينهار سواء. لذلك دعونا نفترض أن زيبر شركة XYZ يتداول 35 $ / سهم. أنت اشتريت، أو المكتسبة، 100 سهم قبل 11 شهرا عندما الأسهم ذاهبا لل17،50 $ / سهم. كنت بالإثارة عن عودة 100٪، ولكن مع الفصلي الافراج عن عائدات الشركة المقرر في أسبوعين فقط، وكنت متوترة قليلا. كنت تريد حقا أن الاستمرار على الأسهم لمدة عام كامل حتى تتمكن من دفع على المدى الطويل بدلا من المدى القصير ضرائب المكاسب الرأسمالية. ما يجب القيام به، وماذا تفعل؟ كنت في الحظ. شهر واحد بها، ويضع 32.50 والمكالمات 37.50 ويتداول كل ل1 $ للعقد الواحد (! أي رسائل البريد الإلكتروني وهذا مثال مبسط - وتوخيا للبساطة، وتنازلت أيضا اللجان). قمت بشراء البيع 32.50 وبيع الدعوة 37.50. كنت تدفع 100 $ وجمع 100 $ - أقساط يلغي كل منهما الآخر. إذا كانت الأوراق المالية ينتهي على انتهاء يوم التداول يتراوح بين 32،50 $ / سهم إلى 37،50 $ / سهم، على حد سواء وضعت، وسوف خيارات الشراء تنتهي لا طائل منها وأنت حر لبيعها في سعر السهم النهائي. سيناريوهات أخرى ماذا يحدث إذا يتحرك السهم للارتفاع. يقول بنسبة 10 $ إلى مستوى 45 $ / حصة؟ في هذه الحالة، فإن صافي العائدات الخاصة بك على الخيار طوق يكون 3750 $. الرياضيات: قيمة الأسهم الخاصة بك هو 4500 $ من سعر السهم ولكن سيكون لديك أيضا واجب 750 $ على المكالمة قصيرة. هل يمكن اعادة شراء مكالمة قصيرة ل750 $ وبيع أسهم $ 4500، ويترك لك مع عائدات صافية قدرها 3750 $. منذ أغلق السهم فوق سعر الإضراب $ 32،50 من طرح طويلة كنت قد اشتريت، انتهاء وضع لا قيمة لها. سيكون خيار آخر يتمثل في القيام بأي شيء. لأن هذا هو الوضع الدعوة مغطى، وستمارس هذه الدعوة، والأسهم الخاصة بك وسوف "ودعا" بعيدا عنك في سعر الإضراب $ 37،50، مما يتيح لك، مرة أخرى، عائدات صافية قدرها 3750 $. و، كما كان من قبل، فإن طرح طويلة تنتهي لا طائل منها. ماذا يحدث لو أن السهم يتحرك أقل. يقول بنسبة 10 $ في الاتجاه الآخر، وصولا الى مستوى 25 $ / حصة؟ في هذا المثال، فإن صافي العائدات الخاصة بك يكون 3250 $. الرياضيات: قيمة الأسهم الخاصة بك هو 2500 $ على أساس سعر السهم. الدعوة قصيرة (دعوة المغطاة) تنتهي لا قيمة لها، ولكن وضعت منذ فترة طويلة كنت قد اشتريت في سعر الإضراب $ 32،50 الآن 7،50 $ في المال (32،50 $ إضراب أقل سعر / حصة 25 $). هل يمكن إما بيع لإغلاق وضع ل$ 750 و أسهم ل$ 2500، أو هل يمكن أن مجرد ممارسة البيع ويكون الأسهم الخاصة بك "وضعت" لالبائع وضع لسعر الإضراب $ 32،50. وفي كلتا الحالتين، والقيمة هي 3250 $. النتيجة: في كل من هذه السيناريوهات، وبقدر ما كنت قلقا، وكنت قد تأمين الاسهم الى مستويات التداول المحددة سلفا من $ 32.50- 37،50 $ / سهم. الاختلافات طوق تبعا للظروف، قد تكون قادرة على إعداد طوق الخيار مع نطاق أضيق. إذا كان يتم تداول السهم الحق على سعر الإضراب، يجب أن تكون قادرة على شراء وبيع الخيارات الخاصة بك الحق في المال (ATM). في مثل هذه الحالة، ليس هناك شك من نطاق تداول - أتممت عملية مؤمن أساسا في ثمن النهائي. وطلب محدد من خيار طوق تعتمد على الاستعارة التي هي أهدافك تعتمد على. هل تحاول قفل في سعر معين لبيع الأسهم في تاريخ مستقبلي؟ أم أنك تبحث عن رخيصة التأمين وتأمل / تتوقع السهم في الصعود تدريجيا؟